Na początku lat sześćdziesiątych jedynym samochodem sportowym  produkowanym w Stanach Zjednoczonych był Chevrolet Corvette . Jednak jego wysoka cena odstraszała potencjalnych nabywców o niskich i średnich dochodach, amerykanie mieli co prawda jeszcze Forda Thunderbird który był  autem luksusowym – wygodnym, ale nie dynamicznym i szybkim. Powstala idea stworzenia  auta sportowego,  szybkiego  z bardziej przystepna cena, tym bardziej że pierwsze pokolenie ludzi urodzonych tuż po drugiej wojnie światowej  (tzw. "baby-boomers") osiągało w połowie lat 60. dorosłość i poszukiwało swojego pierwszego auta o sportowym charakterze.

Skoro już było wiadomo, że powstanie nowy samochód, potrzebował on nazwy i charakterystycznego, rozpoznawalnego symbolu. Pomysły na nazwy były różne. Samochód miał nazywać się: T-5, Cougar, Aventura, Allegro, Stiletto, Turino, Torino, a nawet XT-Bird. Warto zauważyć, że niektóre z tych nazw posłużyły później jako nazwy innych modeli samochodów z koncernu Forda.Samochód miał być kierowany głównie dla ludzi młodych, więc było potrzebne coś, co symbolizuje wolność i nieskrępowanie, a jednocześnie siłę. Symbolem takim stał się mustang – dziki koń z prerii Ameryki Północnej . Jednocześnie powstało charakterystyczne logo Mustanga – galopujący koń na tle czerwonych, białych i niebieskich pasków symbolizujących Stany Zjednoczone  i amerykańskie korzenie.

Pomiędzy 9marca   a początkiem kwietnia 1964 roku Ford wyprodukował 8160 egzemplarzy Mustanga. Chodziło o to, żeby każdy dealer  Forda w Stanach Zjednoczonych miał przynajmniej jednego Mustanga w swoim salonie samochodowym. Przygotowano też ogromną kampanię reklamową , zakrojoną na praktycznie wszystkie ówcześnie dostępne media, dzień przed oficjalną premierą Mustanga, w amerykańskiej telewizji została wyemitowana reklama samochodu. Obejrzało ją ponad 29 milionów osób. Następnego dnia pojawiły się reklamy samochodu w 2500 gazetach i czasopismach. Najważniejsze krajowe dzienniki oraz niektóre zagraniczne gazety zamieściły artykuł dotyczący premiery nowego auta.

Pomysł chwycił: W ciągu pierwszego dnia sprzedaży zostało złożonych 22 tysiące zamówień na nowe Mustangi. W ciągu pierwszego weekendu salony samochodowe odwiedziło 4 miliony Amerykanów. W cztery miesiące sprzedano 100 tysięcy samochodów, a rok po premierze, w Kalifornii sprzedano Mustanga numer 418 812.

Wiele części Mustanga pochodziło z modeli Falcon  i  Fairlane . W roku 1965  nastąpiły niewielkie zmiany zewnętrzne, jak np. zmiana gamy kolorów karoserii oraz wnętrza, oraz kilka zmian konstrukcyjnych, jak wprowadzenie nowych mocniejszych silników. W roku 1965 pojawił się też pakiet GT, oferujący usztywnione zawieszenie, czterostopniową skrzynię biegów, mocniejszy silnik oraz zmiany w wyglądzie zewnętrznym nadające autu bardziej sportowy charakter. 1965  był to też rok pojawienia się pierwszego Mustanga przerobionego w firmie Shelby  – dostosowanego do potrzeb wyścigów, który miał bardziej sportowy charakter niż zwykły Mustang. W 1966 roku zaszły niewielkie zmiany zewnętrzne, głównie w wyglądzie atrapy chłodnicy. Samochód został też wyposażony w mocniejszy silnik oraz powiększyła się gama dodatkowych akcesoriów (było ich  70). Auto zostało także nieco poszerzone i wydłużone, przez co wnętrze staje się bardziej obszerne.

Lista modeli silników:

• 170CiD I6 101KM
• 200CiD I6 120KM
• 260CiD V8 164KM
• 289CiD V8 200KM
• 289CiD V8 210KM
• 289CiD V8 225KM
• 289CiD V8 271KM
• 390CiD V8 320KM